تحت الماء الأسهم خيارات تعريف

تحت الماء 1. وصف خيار المخزون من المال. أي أنه يصف خيارا يكون فيه الأصل الأساسي مخزنا يتداول حاليا بأقل من سعر الإضراب للخيار. على سبيل المثال، قد يكون لدى أحد المسؤولين التنفيذيين في شركة مساهمة عامة خيارات الأسهم التي يمكن أن يشتري فيها سهم شركته الخاصة ل 80 للسهم الواحد. إذا كان السهم يتداول حاليا عند 60 للسهم الواحد، فإن الخيارات لا قيمة لها. 2. المعسر غير قادر على الوفاء بالتزام مالي. ينطبق المصطلح بشكل خاص على عدم القدرة على تلبية نداء الهامش. تحت الماء أو المتعلقة بخيار الأسهم التي يكون سعر ممارسة الخيار أعلى من سعر السوق للسهم. تحت الماء. أنت تحت الماء عندما خيارات الأسهم الموظف الخاص بك هي خارج من المال وحتى لا قيمة لها حاليا. على سبيل المثال، إذا كان لديك خيارات لشراء أسهم الشركة الخاصة بك بسعر إضراب 50، ويتم تداول السهم حاليا في 30، يو 20 تحت الماء على كل خيار. يمكنك أن ترى كيف الخطوة التالية قد يكون الغرق - يتحدث ماليا، بطبيعة الحال. ويستخدم المصطلح تحت الماء أيضا لوصف الحالات التي يكون فيها المديرون غير قادرين على الوفاء بالتزاماتهم المالية. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر غير قادر على تلبية المكالمات الهامشية على حساب الهامش الذي فقد قدرا كبيرا من المال، ويقال أن الحساب تحت الماء. وبالمثل، توصف الشركة التي تواجه صعوبات مالية بأنها تحت الماء. وندرويتر تعبير شعبي عن عقار ذي دين أكبر من قيمته. سوف تواجه أحيانا خصائص رئيسية للإيجار، وليس للبيع، لأن العقار تحت الماء. ولا يمكن للمالكين أن يبيعوا، لأن البيع بالقيمة السوقية سيطلب منهم إحضار النقد إلى طاولة الإقفال لسداد الدين. رابط إلى هذه الصفحة: لماذا المصارف الاستثمارية في الرهن العقاري في قطاع الخدمات المصرفية الرهن العقاري، وصف أصحاب العقارات الذين يدينون أكثر من ممتلكاتهم تستحق كونها تحت الماء. إذا كانت قيمة األصول العقارية أقل من دين الرهن العقاري المرتبط بها، فعندما يبيع المالكون ممتلكاتهم يتم تركهم بسبب المال على الرهن العقاري. وبالمثل، بعد حادث تحطم ناسداك، أشير إلى العديد من خيارات أسهم الموظفين بأنها تحت الماء لأن سعر السهم قد انخفض إلى ما دون سعر الممارسة. مما يجعل الموظفين ليس لديهم حافز لممارسة خياراتهم. إن خيارات الاتصال العقاري والعقاري المرهونة هي استثمارات مدعومة على حد سواء، والتي يمكن أن تكون أداة قوية لبناء الثروات عندما ترتفع أسعار الأصول، ولكن في سوق هبوط، يمكن القضاء على أسهم المستثمرين بسرعة. وعلى الرغم من ذلك، فإن هذه الاستثمارات لا تزال لها بعض القيمة على أساس إمكانية استرداد أسعار الأصول من خسائرها السابقة. في هذه المقالة، اتبع جيدا الاستثمار الاستدانة لأنه يبني الإنصاف، ويفقد القيمة، ويذهب تحت الماء ومن ثم يتعافى. فهم هذه العملية أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين الذين يستخدمون ديون الرهن العقاري، والدين الهامش، وخيارات المكالمة طويلة الأجل، أو غيرها من المشتقات المالية المماثلة لبناء الثروة. تكوين األسهم تهدف الرافعة المالية إلى استخدام األموال المقترضة لبناء األسهم من خالل استثمارها بمعدل أعلى. على سبيل المثال، إذا استطعنا استعارة 10،000 في 5 واستثمارها في 10، يمكننا أن نجعل الفرق بين المكاسب الاستثمارية والفائدة، أو 500، طالما تستمر الفرصة. آينشتاين مرة واحدة ساخط أن أقوى قوة في الكون هو الفائدة المركبة. يتم تحقيق أرباح كبيرة عندما تكون الموجودات في مجمع استثماري مرتفع بمعدل أعلى من الديون على مدى فترة طويلة من الزمن. وسيؤدي الاستثمار المذكور أعلاه الذي يزيد عن 10 سنوات إلى توليد 6448 حالة. 10،000 x (110) 10 10،000 x 2.5937 25،937 10،000 x (15) 10 10،000 x 1.6289 16،289 25،937 - 16،289 9،648 توفر المكاسب الاستثمارية المتراكمة مبلغ 5،937 (25،937 - 20،000) إضافي خلال فترة 10 سنوات من عمر الاستثمار والمجمع الفوائد (1،289) 16،289 - 15،000 (إضافية من الدين. لاحظ أنه إذا كان المستثمر قادرا على دفع الفائدة من جيبه على مدى فترة الاستثمار، وقال انه أو أنها يمكن أن تمنع الفائدة من تفاقم وتوفير المال. على سبيل المثال، قد يعني هذا دفع الفائدة بانتظام على رصيد الهامش. نسبة الرافعة المالية والتذبذب تتمتع الإستثمارات في الإستثمارات المالية بخصم من حقوق الملكية ونسبة رافعة مالية محددة استنادا إلى قيمة حقوق الملكية مقارنة بالأصول. على سبيل المثال، يمكن أن تستكمل 1،000 من أسهم المستثمرين مع 2،000 من رأس المال المقترض لخلق استثمار مع ثلاثة أضعاف الرافعة المالية. نسبة الرافعة المالية هي الاختزال المفيد لحساب التغيرات المئوية في حقوق الملكية استنادا إلى نسبة التغير في الأصول. على سبيل المثال، إذا كانت مكاسبنا الاستثمارية الأساسية 10، فإن حقوق الملكية في استثماراتنا الثلاثية الاستدانة يجب أن تزداد بمقدار 30. ومع ذلك، فإن نسبة الرافعة المالية لا تؤثر في تكلفة الدين وهي ليست بالضرورة دقيقة لفترات زمنية طويلة. ويمكن مضاعفة تقلب الموجودات الأساسية في نسبة الرافعة المالية لإيجاد تقلبات في حقوق الملكية. فعلى سبيل المثال، سيكون للاستثمار الثلاثي الاستدانة ثلاثة أضعاف تقلب نفس الاستثمار غير المقيد. زيادة التقلب هو ما يدفع الاستثمارات الاستثمارية تحت الماء. كل استثمار متقلب لديه فرصة لانقاص القيمة، وعندما يزيد التقلب، السيناريوهات التي تقلل أو تمحو الأسهم المستثمرين تصبح أكثر احتمالا بكثير. مثال: تضخم سلبي لنفترض أننا نجعل استثمارا قدره ثلاث مرات 1000 مستثمر في صندوق للمؤشر مع ما يقرب من 10 عوائد سنوية و 15 تقلب سنوي. سعر الفائدة على األموال المقترضة هو 5. في المتوسط، سنحصل على 200 في السنة األولى)) 3000 × 10 (-) 2000 × 5 ((، على أساس 300 من أرباح رأس المال ناقص 100 في الفائدة. ومع ذلك، مجموعة واسعة للغاية من العائدات هو ممكن للاستثمار لدينا. ويمكننا التنبؤ بالسيناريوهات المحتملة باستخدام توزيع موحد للعائدات استنادا إلى الاحتمالات الإحصائية. على سبيل المثال، 68 من الوقت الذي نتوقع أن يكون عائد أصولنا ضمن انحراف معياري واحد من 10، أو بين -5 إلى 25. وهذا يؤدي إلى مجموعة من عوائد الأسهم من -25 إلى 65. ثاتس الكثير من عدم القدرة على التنبؤ. أيضا، 34 من الوقت العائد على استثمارنا سيكون خارج هذا النطاق، يحتمل أن يعود 110 أو -70 في السنة الأولى. بعد خسارة 20، تزداد نسبة الرافعة المالية لدينا من ثلاث مرات إلى ثماني مرات لأن لدينا الآن حقوق ملكية أقل في الاستثمار مقارنة مع إجمالي الأصول. وهذا يزيد بشكل حاد من عائدنا المتوقع على حقوق المساهمين وتقلبنا المتوقع. وحتى بعد هذه الخسارة، يمكن لاستثمارنا أن يتعافى، ولكن نظرا للإنصاف في الحلاقة، فمن الممكن جدا أيضا أن يتم دفعه تحت الماء. على الرغم من أن الاحتمالات تفضل قليلا الانتعاش، إما السيناريو المرجح، الانتعاش التدريجي يضاعف من مكاسب الاستثمار لدينا هو الأداة التي تخلق العدالة في الاستثمار على المدى الطويل الاستدانة. ومع ذلك، فإن تقلبات الأصول المعرضة للخطر تنطوي أيضا على إمكانية مضاعفة الاستثمار بشكل سلبي. فالحالات التي يتضاعف فيها الأصل بمعدل سلبي ولكن الدين يضاعف بمعدل إيجابي يؤدي إلى استثمارات تحت الماء. ومع ذلك، في كل فترة زمنية الأصول لدينا لا تزال أكثر عرضة للتأثير إيجابيا من سلبا. وهذا يجعل من المرجح إحصائيا أن الاستثمار لدينا الاستدانة سوف يتعافى، مع مرور الوقت. وهذا صحيح حتى عندما يكون العائد المتوقع منخفضا أو سلبيا، لأنه مع تراكم الأصول الاستثمارية، فإن العائد المتوقع سيتحول في نهاية المطاف إلى إيجابية وستتم محو الخسائر. ومع ذلك، قد يستغرق هذا وقتا طويلا. في المثال أعلاه، إذا وصل مستوى الدين إلى النقطة التي تكون فيها 50 أعلى من مستوى الأصول، فإن الاستثمار لا يقل عن 10 سنوات بعيدا عن الربحية، في المتوسط، والعوائد السلبية المستقبلية ستجعل فترة الاسترداد هذه حتى لفترة أطول. انظر: 5 العوامل الواجب مشاهدتها في استرداد المساكن الخلاصة على الرغم من أن الرافعة المالية غالبا ما ينظر إليها على أنها أداة غنية سريعة للمضاربين على المدى القصير. فمن الواضح أن الاستثمارات المردودة تستفيد من الصبر والتنوع المدروس. هناك دائما سبب للتفاؤل في الاستثمار الاستدانة. وحينما يتوقع أن تتراكم عائدات الاستثمار أسرع من مدفوعات الفوائد، فإن مجرد عقد الاستثمار لفترة طويلة من الوقت ينبغي أن يؤدي في المتوسط ​​إلى خلق مبالغ كبيرة من حقوق الملكية. ولا يزال هذا صحيحا حتى بعد سنوات من الخسائر الفادحة. وعلى الرغم من أننا أظهرنا وضعا تؤدي فيه سلسلة من عائدات الاستثمار السيئة إلى دفع استثمارات تحت الاستدانة تحت الماء، لاحظ أن العكس ممكن أيضا. ومن شأن سلسلة من العائدات فوق المتوسط ​​أن تساعد الاستثمار المرتفع على بناء كميات هائلة من الأسهم بسرعة كبيرة. فعندما يكسب الاستثمار المرتفع الكثير من الأسهم، تستمر الأصول المقدرة في التفاقم بمرور الوقت، ولكن نسبة الرافعة المالية تنخفض، مما يجعل الاستثمار أكثر قيمة وأقل تقلبا. هذا هو وضع جيد جدا للمستثمر أن يكون في، وعوائد عالية ولدت يمكن أن يعوض عن العديد من الاستثمارات تحت الماء. وهناك نوع من هيكل التعويضات التي يطبقها مديرو الصناديق عادة ما يكون جزء التعويض فيها مستندا إلى الأداء. حماية ضد فقدان الدخل الذي قد يؤدي إلى وفاة المؤمن عليه. يتلقى المستفيد اسمه. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. الخيارات المتاحة تحت الماء ما هي خيارات الأسهم تحت الماء لماذا يجب أن لا يمارسها لهم خيارات الأسهم تحت الماء لها سعر ممارسة أكبر من سعر السوق من المخزون الأساسي. على سبيل المثال، قد يكون لديك خيارات مع سعر ممارسة 10 سهم في حين يتم تداول السهم في 8 سهم. لأسباب واضحة، لا ترغب في ممارسة خيارات الأسهم تحت الماء، كما كنت تدفع المزيد للأسهم من سعر السوق الحالي، والممارسة نفسها لن تولد أي خسارة الضرائب التي يمكن أن تنطبق ضد الدخل الأخرى. (فقط في حالات نادرة للغاية قد قمت بشراء الأسهم بسعر أكبر من قيمته السوقية العادلة: على سبيل المثال، إذا كانت شركتك كانت مملوكة للقطاع الخاص وبالتالي لم تتمكن من شراء الأسهم في سوق الأسهم العامة، وإذا كنت تعتقد أن الأسهم فإن سعر الشراء سوف يتحول إلى أن يكون أقل بكثير من السعر النهائي لأي اكتساب الشركة أو المخاطر الكبيرة إيبوا.) انظر أسئلة وأجوبة ذات الصلة على مختلف النهج النهج تتخذ لمشكلة خيارات الأسهم تحت الماء.